FOMC 会议纪要

这份声明说了什么

中性偏鹰：维持利率不变，但首次明确提及‘上修’可能性，通胀风险权重上升

• 利率决议为‘几乎全体一致’维持3.5–3.75%目标区间，仅1名委员主张25bp降息；纪要明确记载‘一名委员投票反对，偏好下调25个基点’
• 首次在纪要中直接指出‘若通胀持续高于目标，上调联邦基金利率目标区间可能适当’，并强调‘多数参与者认为存在双向调整空间’
• 通胀判断显著转向谨慎：‘核心商品价格涨幅仍远高于可持续实现2%目标的水平’‘近期能源价格上涨已推高近端通胀预期’‘通胀回落进程可能比此前预期更慢’
• 缩表路径未调整：继续执行‘通过购买短期国债增加SOMA持有量以维持充足准备金水平’，4月后RMPs将‘显著减少’且‘逐步调整’
• 风险评估双侧加压：‘通胀上行风险与就业下行风险均升高’，且‘中东冲突延长可能同时加剧通胀粘性与劳动力市场软化’

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