INTC 英特尔

上一份财报说了什么

2026年7月23日周四

英特尔Q2：非GAAP EPS $0.42（超共识100%），营收$16.1B（同比+25%），但GAAP净亏损$11.0B主因Escrowed Shares公允价值变动（-13.6B）；剔除后经营面显著强于共识，毛利率同比扩12.9pp

• 营收同比+25%至$16.1B，创15年来最强YoY增长：DCAI（数据中心与AI）收入$6.3B（+59% YoY）、CCPG（客户端与物理AI）$8.9B（+13% YoY）、Foundry $5.8B（+31% YoY）共同拉动
• 毛利率同比+12.9pp至40.4%，主因产品组合优化（AI芯片占比提升）及工厂良率/周期时间改善带来的成本效率提升
• 非GAAP EPS $0.42超共识100%，核心驱动为营收高增+毛利率扩张+运营费用同比下降6%（R&D&MG&A $4.5B vs $4.8B YoY）
• 现金运营生成$7.0B，支撑资本开支强度（Q2 CapEx $6.2B），反映AI基础设施投资加速兑现

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